«Норникель» представил новый обзор рынков металлов, в котором прогнозирует, что без учета инвестиционного спроса рынки платины и палладия останутся номинально сбалансированными в 2025 - 2026 годах.
Однако с учетом инвестиционного спроса со стороны ETF-фондов, розничных покупателей слитков и монет, а также государственных и корпоративных структур, дефицит на рынке платины может составить 0,2 млн унций в 2025 году, и 0,3 млн унций в 2026 году. При этом инвестиционный спрос не оказывает существенного влияния на фундаментальные факторы рынка палладия, поэтому компания ожидает баланса спроса и предложения в 2025 - 2026 году.
Согласно отчету, в середине мая цены на платину и, в меньшей степени, на палладий резко выросли из-за увеличения импорта платины в Китай, где производители ювелирных изделий использовали платиновые украшения как альтернативу золоту, стоимость которого достигла рекордных уровней.
Кроме того, американские инвесторы, нарастили импорт металлов платиновой группы (МПГ) на фоне беспокойства по поводу пошлин. Ювелирный сектор, в основном за счет китайских производителей, остается наиболее быстрорастущей областью спроса на платину, хотя пока не ясно, перерастет ли недавний всплеск импорта платины в долгосрочную тенденцию.
В то же время «Норникель» ожидает снижения спроса на палладий и платину в автопроме на 3% и 7% соответственно - до 7,5 млн унций и 2,7 млн унций в 2025 году. Это произойдет из-за сокращения производства автомобилей с двигателями внутреннего сгорания на 3%.
В «Норникеле» отметили, что в долгосрочной перспективе спрос на МПГ будет поддерживаться не только традиционными отраслями - такими, как автопром, ювелирное и химическое производство, но и растущим числом новых применений. Среди них технологии, связанные с водородом (топливные элементы и электролизеры), а также передовые каталитические системы на основе цветных металлов, легированных МПГ. Дополнительное расширение использования МПГ ожидается в стекольной промышленности, особенно в производстве стекловолокна, и в секторе электроники.
Межу тем, компания сохранит стабильный уровень добычи МПГ в России в 2025 году и ожидает его умеренного роста в 2026 году на фоне ввода в эксплуатацию новых месторождений.
Федор Лисовой, ответственный редактор, Rough&Polished
