UBS сообщил, что пересмотрел в сторону повышения прогноз цен на цветные металлы, отдав предпочтение меди и алюминию. Вместе с тем швейцарский банк снизил прогнозную оценку по никелю и сохранил осторожный прогноз в отношении цинка.
Аналитики банка во главе с Дэниелом Мейджором (Daniel Major) утверждают, что период «максимальной неопределенности/нестабильности, вызванной тарифами, остался позади», а спрос поддерживается макроэкономическими факторами, такими как снижение процентных ставок в США, слабость доллара, уверенность в перспективах ИИ-трейдинга и потенциальные меры экономического стимулирования в Китае.
Что касается меди, то UBS повысил примерно на 3% свой прогноз цен на 2025 - 2026 годы, теперь они составляют $4,37 за фунт в 2025 году и $4,80 за фунт в 2026 году. Аналитики прогнозируют укрепление фундаментальных показателей в 2026 - 2027 годах за счет ограниченного роста добычи, давления на объемы переработки и таких долгосрочных факторов, как электрификация и спрос на технологии.
Прогноз банка по производству алюминия также был пересмотрен в сторону повышения, примерно на 5% на период 2025 - 2026 годов. При этом UBS указал на ограниченное предложение в качестве ключевой причины для новой оценки.
Напротив, прогноз по никелю на 2026 - 2027 годы был снижен примерно на 5%, что отражает риски избыточного предложения. В настоящее время UBS ожидает, что цена составит $7,25 за фунт в 2026 году и $7,50 за фунт в 2027 году, что ниже предыдущих оценок в $7,50 за фунт и $8,00 за фунт соответственно.
Прогноз по цинку на 2025 - 2026 годы повышен примерно на 5%, хотя банк предупредил, что рост предложения может ослабить дефицит в среднесрочной перспективе.
Алекс Шишло, шеф-редактор Европейского бюро, Rough&Polished
