UBS повысил свой прогноз цен на медь на 2026-2028 годы примерно на 15%, ориентируясь на $6,0 за фунт или около $13 250 долларов за тонну в 2027 году и ссылаясь на возросшую уверенность в том, что фундаментальная напряженность на рынке возникнет в течение следующих 12 месяцев.
Инвестиционный банк сохраняет позитивный прогноз по основным показателям производства меди в течение последних двух лет, в первую очередь ожидая, что ограниченный рост предложения на рудниках приведет к сужению рынка, что поддержит устойчивый рост цен. Недавнее сокращение добычи сырья на индонезийском проекте Грасберг (Grasberg) и пересмотры в сторону уменьшения прогноза объема поставок на 2026 год на таких предприятиях, как медные проект Кебрада Бланка (Quebrada Blanca) в Чили и Камоа-Какула (Kamoa-Kakula) в Демократической Республике Конго, укрепили убежденность в этом.
В UBS отметили, что, хотя более высокая, чем ожидалось, производительность плавильных заводов в последнее время поддерживала профицит на рынке рафинированной меди, перебои с поставками достаточно значительны, чтобы привести рынок к дефициту.
Банк ожидает, что эти фундаментальные ограничения в поставках поддержат устойчивый рост цен на медь.
UBS также повысил прогноз цен на алюминий примерно на 15%, несмотря на то, что прогноз спроса и предложения на алюминий существенно не изменился. Банк ожидает, что фундаментальные показатели для алюминия приведут к росту цен, и это будет поддерживаться усилением спроса на замену меди алюминием по мере роста стоимости меди.
Алекс Шишло, шеф-редактор Европейского бюро, Rough&Polished
