A previsão de produção de diamantes da ALROSA para 2021 permanece inalterada - 31,5 m cts

Na terça-feira, a ALROSA anunciou seus resultados de IFRS para o primeiro trimestre de 2021, dizendo que a receita da empresa diminuiu 8% c-n-c para RUB 90,8 bilhões, devido às vendas mais fracas de diamantes, o que foi parcialmente compensado por uma melhor mistura de vendas e crescimento dos preços médios realizados. Um aumento de receita de 45% ano-a-ano foi impulsionado por maiores volumes de vendas (até 65% ano-a-ano) e a depreciação do rublo.
O EBITDA aumentou 5% no trimestre e totalizou RUB 33,5 bilhões, principalmente devido a menores despesas de SG&A e maiores preços médios realizados. Um aumento anual de 12% pode ser atribuído ao crescimento das vendas e à depreciação do rublo. A margem EBITDA aumentou 5 pp no comparativo anual para 37% (queda de 11 pp no comparativo anual).
O lucro líquido aumentou 13% no trimestre para RUB 24 bilhões, em um retorno mais forte sobre as vendas. O crescimento anual de 7,9x foi relacionado ao aumento dos volumes de vendas e ao efeito cambial negativo menos pronunciado.
O fluxo de caixa livre (FCF) no primeiro trimestre foi de RUB 52,7 bilhões (queda de RUB 12,5 bilhões em relação ao trimestre anterior, aumento de RUB 30,9 bilhões no ano) apoiado por menor capital de giro por trás de vendas de ações consistentemente altas, recuperação nos preços e uma redução sazonal nos investimentos.
Capex sazonalmente caiu 46% no comparativo trimestral para RUB 2,4 bilhões (queda de 10% no comparativo anual).
A dívida líquida / LTM EBITDA no final do primeiro trimestre caiu para menos 0,2x (quarto trimestre de 20: 0,4 х).
As perspetivas para 2021 permanecem inalteradas: Produção - 31,5 milhões de cts; Capex - ca. RUB 25 bilhões
Alexey Philippovskiy, CFO da ALROSA: “O primeiro trimestre viu um aumento contínuo na demanda por joias com diamantes de consumidores finais em todos os principais mercados, principalmente nos EUA e na China. Em particular, o mercado dos EUA demonstrou um crescimento de dois dígitos, mesmo em relação aos resultados de 2019. Graças à forte demanda e estoques relativamente baixos no setor de corte, os produtores de diamantes conseguiram melhorar significativamente as vendas, enquanto os preços se recuperaram para os níveis do início de 2020 no final do T1'21. As vendas da ALROSA no primeiro trimestre totalizaram 15,5 milhões de cts, um aumento de 65% no comparativo anual e 47% a mais do que no primeiro trimestre de 19, apresentando resultados financeiros robustos no trimestre, com RUB 91 bilhões em receita e um crescimento de 5% no EBITDA que chegou a RUB 33,5 bilhões. Os volumes de vendas impressionantes, que foram mais do que o dobro da produção, e uma redução sazonal no capex se traduziram em um crescimento de 2,4x no Fluxo de Caixa Livre para RUB 52,7 bilhões, recorde para este período. Na parte de trás do forte fluxo de caixa livre, a dívida líquida da empresa ficou negativa para menos RUB 22 bilhões. Como resultado, a alavancagem da ALROSA (dívida líquida / EBITDA) no final do primeiro trimestre totalizou -0,2x (quarto trimestre de 20: 0,4x). A geração de fluxo de caixa estável da Empresa e a melhoria da alavancagem material resultaram em dividendos semestrais historicamente elevados - o valor recomendado para o segundo semestre de 20 é de RUB 70,3 bilhões, ou RUB 9,54 por ação. O pagamento de dividendos será discutido na Assembleia Geral Anual de Acionistas em 16 de junho de 2021. Nossas perspetivas para o mercado consumidor final permanecem positivas. O mercado está se recuperando mais rápido do que o esperado. Enquanto isso, a oferta de diamantes ainda está 20% abaixo dos níveis pré-COVID e é improvável que a produção se recupere no médio prazo.”

Vladimir Malakhov, para a Rough&Polished