O World Gold Council lançou o último capítulo da sua série sobre o mercado do ouro na Índia, intitulado "Mercado de investimento em ouro e financeirização". Esta série tem como objetivo apoiar o crescimento da indústria do ouro na Índia, fornecendo dados e conhecimentos valiosos que podem contribuir para a formulação de políticas eficazes.
Gold Investment Market and Financialisation centra-se nos seguintes tópicos, segundo o comunicado de imprensa do Conselho.
Potencial do mercado do ouro da Índia - panorama em evolução e inclusão financeira
A Índia, reconhecida como um dos maiores mercados mundiais de barras e moedas de ouro, possui uma procura de ouro próspera para investimento. O fascínio do ouro reside na sua atração por um porto seguro e na flexibilidade de o converter em jóias numa fase posterior.
O panorama do mercado do ouro está a evoluir devido a vários factores, incluindo os esforços do governo para "bancarizar os não-bancarizados", o aumento da utilização de serviços bancários e uma maior sensibilização para os produtos financeiros. Estes factores têm o potencial de influenciar a procura futura de barras e moedas de ouro.
O panorama do investimento em ouro na Índia: Mudança demográfica e significado cultural
As alterações demográficas e a inclusão financeira estão a remodelar o panorama do investimento em ouro na Índia. Sendo o segundo maior mercado de barras e moedas do mundo, o ouro tem um imenso significado cultural, servindo como um ativo de investimento doméstico e um símbolo de celebração durante casamentos e festivais. Embora o acesso a serviços bancários tenha sido historicamente limitado, sobretudo nas zonas rurais, está a surgir uma geração mais jovem que dá prioridade à tecnologia, aos bens de luxo e às viagens.
Mobilizar o stock privado de ouro da Índia: O novo sistema de monetização do ouro e o caminho para a financeirização
O governo indiano tomou medidas significativas para mobilizar o substancial stock privado de ouro, estimado em cerca de 1,4 biliões de dólares. Recentemente, no âmbito desta iniciativa, foi lançado o regime de monetização do ouro renovado (R-GMS), que viu florescer o mercado de empréstimos de ouro, com reservas de ouro garantidas que variam entre 2 950 e 3 350 toneladas. Para reforçar a financeirização, as bolsas de ouro à vista devem desenvolver produtos financeiros garantidos pelo ouro que incentivem uma participação mais alargada no mercado do ouro.
Aumento da procura de produtos financeiros garantidos pelo ouro: Alimentando o crescimento do mercado de ouro digital da Índia
Os produtos financeiros lastreados em ouro ganharam força na Índia. Apesar de um revés durante a ascensão do mercado de ações, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro experimentaram um ressurgimento durante a pandemia, com as participações em ETFs de ouro atingindo 38 toneladas até o final de 2022. As tensões geopolíticas em curso reforçaram a procura de ativos de refúgio, levando ao surgimento de plataformas digitais de investimento em ouro. Atualmente, 16 empresas oferecem produtos de ouro digital na Índia, que respondem a um número estimado de 5 a 6 milhões de contas de ouro activas. Além disso, os fundos de poupança de ouro e os fundos multiactivos proporcionam vias alternativas para investir em ETFs apoiados em ouro, enquanto as obrigações soberanas de ouro oferecem pagamentos de juros bonificados.
O mercado organizado de empréstimos contra jóias da Índia:
Aumento da participação dos credores e condições favoráveis Historicamente, o mercado de empréstimos contra jóias tem sido desorganizado, com taxas de juro elevadas. No entanto, nos últimos três anos, registou-se um aumento do número de credores organizados, atingindo 40% até ao final de 2022, e um aumento de três vezes nos empréstimos concedidos através de bancos. Esta mudança para a organização, associada à redução da burocracia e a taxas de juro realistas, indica uma tendência positiva. O mercado de empréstimos contra jóias está atualmente avaliado entre 2.950 e 3.350 toneladas.
Libertar o potencial: Financeirização e crescimento económico através do ouro na Índia
Olhando para o futuro, o sucesso do GMS será crucial para mobilizar efetivamente as poupanças de ouro das famílias indianas e reduzir a dependência das importações. O aumento da participação no GMS é visto como uma solução a longo prazo para atenuar o impacto do aumento dos direitos de importação no défice da balança corrente da Índia (CAD). A presença crescente de operadores organizados no mercado do ouro é uma evolução positiva para a inclusão financeira, uma vez que alarga o acesso ao crédito a um grande segmento da população. Embora a penetração do sector bancário possa colocar desafios ao sector dos empréstimos contra jóias, os empréstimos garantidos por ouro continuarão a ser preferíveis devido ao menor risco de crédito.
O mercado do ouro da Índia tem um enorme potencial de financeirização. Com as iniciativas certas, incluindo o desenvolvimento de produtos financeiros garantidos pelo ouro e o sucesso continuado do Gold Monetisation Scheme (GMS), o país pode explorar as suas vastas reservas de ouro, impulsionar o crescimento económico e aumentar a inclusão financeira.
Somasundaram PR, Diretor Executivo Regional, Índia, Conselho Mundial do Ouro, afirmou: "A quantidade de ouro detida pelas famílias indianas, acumulada ao longo de séculos, tem potencial para desempenhar um papel económico significativo numa nova Índia em crescimento. Mesmo que os motores tradicionais da procura pareçam enfrentar ventos contrários devido a mudanças demográficas, ao impulso digital para a inclusão financeira, à mudança do papel das mulheres na sociedade e a um maior cumprimento fiscal, o ouro é resiliente devido às suas múltiplas características que respondem a muitas necessidades sociais e económicas. A forma como a Índia integrou o ouro no seu meio diz muito sobre a sabedoria prática das famílias, que pode ser igualmente aproveitada para financiar vastas reservas de ouro no contexto económico emergente.
O próprio ouro, no meio da turbulência da pandemia, reforçou o seu papel como uma classe de activos fiável e de elevado desempenho em tempos de crise, o que deverá proporcionar oportunidades de utilização do ouro para aumentar a apetência global pelo risco na economia. O desenvolvimento de produtos financeiros garantidos pelo ouro e de ouro fintech, que permitem o agrupamento institucional do ouro como alternativa à custódia doméstica, deve ser promovido vigorosamente como parte do quadro global de monetização do ouro. O mecanismo de transação em bolsa e os incentivos fiscais arrojados para promover a transparência na compra são fundamentais para um mercado de reciclagem mais organizado que sustente a monetização do ouro. A vertente de investimento do ouro parece globalmente promissora nos próximos anos, à medida que a Índia avança na formalização de muitos destes sectores."
Aruna Gaitonde, Editora Chefe do Bureau Asiático, para a Rough & Polished
