Кто бы мог подумать? 2016 год уже приближается к середине, а в отрасли отмечается объем продаж алмазного сырья на сумму около $5 млрд. Объяснимо ли это с точки зрения объемов продаж в розничной торговле, которые должны продвигать алмазы через алмазопровод за счет роста объемов продаж? Ответом, вероятно, должно быть довольно громкое «нет». Так что же на самом деле происходит на рынке алмазов?
Существует несколько возможных причин для объяснения устойчивых показателей объемов продаж, но прежде всего нужно посмотреть на то, что происходит с начала этого года. После того, как De Beers и АЛРОСА сократили объем предложений на рынок во втором полугодии прошлого года и разрешили клиентам оставлять товар на столе, производственные запасы у производителей бриллиантов начали снижаться. Производители алмазов тоже понизили цены, стараясь сделать алмазное сырье более привлекательным в начале этого года, так как производители бриллиантов старались создать запасы, согласно многочисленным сообщениям. Снижение цен на алмазы на 18 процентов во втором полугодии 2015 года и сокращение объемов предложения на рынок помогли его стабилизировать.
Четвертый цикл продаж компании De Beers в этом году в середине мая показал, что отмечается более устойчивый спрос, чем ожидался, в квартал, обычно считающийся более слабым. Компания заявила, что продала алмазов почти на $630 млн в мае и на $666 млн во время предыдущего цикла продаж, затем на $617 млн во время второго цикла продаж и на $545 млн в январе. К началу июня в 2016 году De Beers продала алмазов на $2,46 млрд.
Кроме дефицита складских запасов, сайтхолдеры De Beers с удовольствием отмечали примерно 7-процентное снижение цены в январе, что позволило производителям бриллиантов увеличить прибыли, и это поддержало спрос. Заметно, что спрос в том году показывает, насколько низкие уровни складских запасов были у операторов «мидстрима» - средней части алмазопровода - после осторожного управления складскими запасами ближе к последнему праздничному сезону.
У многих клиентов мидстрима отмечалось улучшение состояния с ликвидностью в последние месяцы, поскольку их складские запасы сократились по сравнению с предыдущим годом, что позволило их банкирам предоставить им кредит на новые закупки.
Цифры выглядят еще более впечатляюще, поскольку спрос на алмазное сырье имеет тенденцию к замедлению во втором квартале года, но объемы продаж и цены показывают, что спрос продолжает улучшаться. «Уже ближе к концу второго квартала стало ясно, что ожидания, связанные с алмазами, все еще значительные, - сказал один участник отрасли на полях Всемирного алмазного конгресса (World Diamond Congress), состоявшегося в мае. – Для многих людей удивительно, что отрасль все еще наращивает запасы».
Но не только De Beers имеет устойчивые продажи. Российский алмазодобывающий гигант АЛРОСА, крупнейший в мире производитель алмазов, недавно сообщил о том, что в первом квартале возросли как поступления, так и прибыли. В первые три месяца этого года объем поступлений подскочил на 37% в годовом выражении примерно до $1,6 млрд, а прибыли были еще более внушительными – более чем удвоились, достигнув примерно $760 млн по сравнению с соответствующим кварталом прошлого года. Значительный спрос позволил увеличить квартальный объем продаж алмазов в январе-марте на 34% по сравнению с соответствующим периодом годом ранее. И это также позволило производителю алмазов сократить свои складские запасы, скопившиеся во втором полугодии 2015 года, прокомментировал Андрей Жарков, президент АЛРОСА.
По прогнозам АЛРОСА, спрос на бриллианты и ювелирные изделия в этом году будет устойчивым, и компания намерена поддерживать уровни цен по мере восстановления рынка. Как отметил Жарков в своем интервью в мае, снижение цен не означает повышение спроса на этом рынке и правило определённого уровня цен при определенном объеме производства является основой политики ценообразования компании. АЛРОСА сохранила цены без изменений на своих продажах 2016 года, в отличие от De Beers, которая подняла их немного на своем апрельском цикле продаж. По словам Жаркова, причиной этого является то, что их снижение вызвало бы потери для клиентов, которые купили камни раньше, и они могут потом снова пересмотреть уровни своих запасов и, возможно, дестабилизировать рынок.
В общей сложности De Beers и АЛРОСА, на долю которых приходится две трети мирового объема предложения, за первые пять месяцев этого года продали алмазов примерно на $4,2 млрд. Если провести экстраполяцию, глобальный рынок закупил алмазов в общей сложности примерно на $5 млрд, если принимать во внимание других производителей алмазов.
Но, несмотря на активный спрос на алмазы до сих пор в этом году, необходимо учитывать, что январь-апрель обычно является самым устойчивым сезоном в году для рынка алмазов. Принимая во внимание то, что бриллианты, получающиеся из алмазов, закупленных в начале года, появятся в магазинах в ближайшие месяцы, то будет полезно посмотреть, какой спрос будет со стороны ритейлеров.
Нет необходимости говорить, что есть такие участники отрасли, которые заявляют, что устойчивые продажи являются результатом спекуляции, как происходило в предыдущие циклы. Учитывая, что шесть месяцев назад De Beers снизила цены, есть компании, которые купили товар в надежде получить хорошие поступления на последующих этапах алмазопровода, а не потому что они считают, что существует особенно устойчивый спрос для обоснования таких закупок.
В Израиле многие диамантеры озадачены тем, куда идут большие объемы купленных алмазов. «Действительно, запасы сократились в некоторой степени в последние месяцы прошлого года, но все еще имеется товар на миллиарды долларов в офисах в Рамат Гане, Мумбаи, Гонконге и Нью-Йорке, - сказал один ведущий трейдер. – Спрос со стороны ритейла не играет решающей роли. Спрос со стороны США устойчивый и показывает некоторый рост, но остальные рынки в мире очень вялые, и ситуация на них трудная».
А как дела с сектором ритейла? Судя по последним отчетам, спрос не назовешь особенно большим. Объем продаж в специализированных ювелирных магазинах в Соединенных Штатах вырос на скромные 3 процента по сравнению с предыдущим годом, достигнув всего свыше $2,1 млрд в марте, согласно последним данным Бюро переписи населения США (U.S. Census Bureau). Объем продаж ювелирных изделий во всех магазинах показал рост на 4,2 процента до $4,65 млрд в марте, последнем месяце, по которому были опубликованы данные.
Кроме того, в последние недели все такие важные сети, как Tiffany & Co, Signet Jewelers, Chow Tai Fook Jewellery Group и Luk Fook, сообщили либо о падении объемов продаж, либо цифры были ниже прогнозируемых.
Что нас ожидает в предстоящие месяцы? Как всегда, гадание с помощью магического шара бесполезно: кто предвидел устойчивые объемы продаж алмазного сырья, которые отмечались в этом году после тяжелого 2015 года? Как сказал израильский трейдер: «После финансового кризиса 2008 года и последовавшей за ним рецессии мы научились одному - просто невозможно предугадать события на этом рынке, и мы не можем рисковать. Необходимо проявлять крайнюю осторожность и заказывать только то, что нужно. Я озабочен тем, что мы движемся к очередному переизбытку бриллиантов. Неужели алмазная отрасль снова совершает ту же самую ошибку»?
Абрахам Даян, корреспондент Rough&Polished в Израиле
