Носифиво Мзамо: Южноафриканская компания State Diamond Trader собирается покупать алмазы у других африканских стран

Южноафриканская компания State Diamond Trader (SDT) собирается покупать алмазы у других африканских стран, начиная с Ботсваны. Генеральный директор SDT Носифиво Мзамо сообщила Мэтью Няунгуа из агентства Rough&Polished во время первой алмазной...

10 февраля 2025

Эдан Голан: Эффект ореола вокруг синтетических бриллиантов способствует росту спроса на крупные 2-каратники в США

Эдан Голан, владелец одноименной компании Edahn Golan Diamond Research and Data, рассказал в эксклюзивном интервью, данном Мэтью Няунгуа из агентства Rough&Polished, что тенденция, отмеченная среди потребителей выращенных в лаборатории бриллиантов покупать...

27 января 2025

Пол Зимниски: В 2025 году мы увидим умеренное восстановление спроса и цен на природную алмазную продукцию

По словам Пола Зимниски, независимого аналитика и консультанта по алмазной продукции и ювелирным изделиям, работающего в районе Нью-Йоркской агломерации, в этом году в отрасли природных алмазов и бриллиантов будет наблюдаться умеренное восстановление...

13 января 2025

Африканский алмазный совет делает отслеживание своим главным приоритетом, хочет, чтобы Кимберлийский процесс принял Authentia.io

Африканский алмазный совет (ADC) сделал отслеживание своим главным приоритетом и в течение последних трех с половиной лет вносит свой вклад в технологическое решение по отслеживанию под названием Authentia.io, которое теперь способно удовлетворить...

16 декабря 2024

Гаэтано Кавальери: CIBJO лидирует в ювелирной отрасли в деле решения её критических вопросов

Доктор Гаэтано Кавальери (Gaetano Cavalieri), один из самых известных и уважаемых деятелей отрасли драгоценных камней и ювелирных изделий, является президентом Всемирной ювелирной конфедерации (World Jewellery Confederation, CIBJO) на...

09 декабря 2024

Рынок никеля в поисках лекарства от ресурсного национализма

10 июля 2023

Цена никеля в первой половине 2023 г демонстрировала наихудшую динамику среди всех цветных металлов на LME, несмотря на рекордно низкие биржевые запасы металла (обеспечивающие 5 дней мирового потребления) и активно растущий спрос на никель класса 1, который используется в аккумуляторах. С начала года к концу июня котировки никеля снизились на 26,5%. «Это было вызвано не только во многом спекулятивным ростом цен на 45% в 2022 г и последующей коррекцией, но и ухудшением фундаментальных показателей рынка», - говорится в обзоре «Норникеля».

Хотя в сегменте никеля класса 1 наблюдается баланс или даже небольшой дефицит, на цену котируемого на LME металла давит перепроизводство более дешевого и менее качественного никеля класса 2, который обычно используется при выплавке нержавеющей стали. Предложение такого никеля стало обгонять спрос в 2022 г на фоне наращивания производства в Индонезии. Построенные за счет китайских инвестиций металлургические заводы в этой стране увеличивают выпуск никелевого чугуна и ферроникеля, в то время как замедление мировой экономики привело к снижению спроса на нержавеющую сталь.

Чрезмерная концентрация предложения в сейсмоопасной Индонезии делает ситуацию с предложением неустойчивой, а высокий углеродный след и негативные последствия для окружающей среды – затрудняют использование произведенного в стране металла в «зеленой» экономике, полагает «Норникель».

С другой стороны, позитивным фактором для производителей высокосортного никеля является распространение натрий-ионных аккумуляторов для электромобилей. Эти содержащие никель батареи рассматриваются как доступная альтернатива литий-железо-фосфатным (LFP), в которых этот металл не задействован.

БАЛАНС РЫНКА

По оценке The International Nickel Study Group (INSG), мировое производство первичного никеля вырастет на 10%, до 3,374 млн тонн в 2023 г (с 3,060 млн тонн в 2022 г). Потребление вырастет на 6%, составив 3,134 млн тонн (с 2,955 млн тонн в 2022 г). Таким образом, производство превысит спрос на 239 тыс. тонн. Годом ранее профицит составлял 105 тыс. тонн, а в 2021 г был зафиксирован дефицит в 169 тыс. тонн.

Профицит, как отмечает INSG, образуется в основном за счет никеля класса 2 и никелевых химикатов (в первую очередь, сульфата никеля)*. Годом ранее глобальный излишек также был вызван избытком никеля класса 2, производимого в Китае и Индонезии, на долю которых приходится почти 70% мировых поставок готового никеля. Остальному миру не хватало никеля класса 1, и именно это удерживало цены на относительно высоком уровне, отмечает Wood Mackenzie.

nickel3.png

В 2023 году INSG ожидает умеренного роста в секторе нержавеющей стали и увеличения использования никеля в батареях для электромобилей (EV), несмотря на негативный эффект отмены субсидий в Китае.

INSG прогнозирует, что основной фактор перепроизводства - выпуск никелевого чугуна (nickel pig iron, NPI) в Индонезии - продолжит расти. Также в Индонезии растет переработка NPI в никелевый штейн и объемы производства установок кислотного выщелачивания высокого давления (HPAL); весной был запущен первый проект по производству сульфата никеля.

«Норникель» считает, что профицит никеля в 2023 г году возрастет до более чем 200 тыс. тонн. Большая его часть придется на низкосортный никель. Эта оценка была опубликована в мае, до этого компания прогнозировала более скоромный избыток металла – 122 тыс. тонн.

Прогноз потребления никеля в 2023 г был уменьшен с ранее ожидаемых 3,34 млн тонн до 3,22 млн тонн (рост к предыдущему году на 7%). Основной вклад в его пересмотр внесли снижение прогноза выплавки нержавеющей стали в Индонезии из-за операционных сложностей на сталеплавильном предприятии PT Obsidian. Также повлияло снижение спроса в секторе аккумуляторов на фоне замедления продаж электромобилей и увеличения спроса на литий-железо-фосфатные батареи (LFP), в которых никель не используется.

При этом прогноз производства металла в 2023 г практически не изменился и составил 3,45 млн тонн (рост на 10% в годовом сравнении) в основном за счет увеличения выпуска чернового ферроникеля в Индонезии и ввода в эксплуатацию новых мощностей по производству никелевых катодов как в Индонезии, так и в Китае. Эти изменения привели к росту профицита на ранее дефицитном рынке никеля класса 1. В сегменте высокосортного никеля профицит достигнет примерно 40 тыс. тонн.

nickel-june-2023-2.jpg

Источник: 2023-05-31 Quintessentially Ni (прогнозы «Норникеля)

Fitch Solutions прогнозирует расширение профицита на рынке никеля в 2023 г до 283 тыс. тонн (с 112,8 тыс. тонн годом ранее), что объясняется ростом предложения при относительно более слабом прогнозе спроса.

Рынок «стремится к большему профициту в 2023 году» и «не увидит дефицита до 2028 года», считает Элли Ван (Ellie Wang), шанхайский аналитик консалтинговой компании CRU Group. Производство нержавеющей стали падает шестой квартал подряд на фоне медленного восстановления экономики Китая, а продажи электромобилей в этом году также замедляются после прекратило политику субсидирования электромобилей властями Китая, аргументирует Ван.

CRU прогнозирует, что трехмесячный контракт на никель на Лондонской бирже металлов составит в среднем около $23700 за тонну в этом году по сравнению с примерно $25600 за тонну в 2022 г и будет неуклонно снижаться до уровня ниже $20000 за тонну в 2026 г, что, тем не менее, выше исторического уровня цены.

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПРОГНОЗЫ ПО ПРОИЗВОДСТВУ И СПРОСУ

В 2024 г на рынке никеля сохранится профицит, который составит более 180 тыс. тонн, при этом основная его часть по-прежнему будет приходиться на низкосортный никель, считает «Норникель». Производство вырастет на 9%, до 3,76 млн тонн, так как производители NPI в Индонезии продолжают наращивать свои мощности и конвертировать NPI в штейн, а также будут введены в строй некоторые проекты по никелю класса 1 в Индонезии и Китае.

Fitch Solutions прогнозирует в среднесрочной перспективе (2022–2026 гг) рост производства первичного никеля в среднем на 5,1% в год, после чего в 2027-31 гг произойдет замедление до 1,9%. Эти темпы роста ниже среднего показателя 6,6% в год, достигнутого в 2010–2019 гг благодаря высоким ценам на никель и сильному росту выпуска в Индонезии. К 2031 г мировое производство никеля достигнет 3,15 млн тонн по сравнению с 2,24 млн тонн в 2021 г.

С учетом значительного роста спроса на никель класса 1 для аккумуляторов, достаточное предложение такого металла является критически важным, полагает Fitch Solutions. Вместе с тем, успешное преобразование никеля класса 2 в высококачественный металл, которое особенно актуально для Индонезии с ее запасами руды преимущественно класса 2, на данном этапе остается технически и экологически сложным.

«Это говорит о дефиците никеля для аккумуляторов в течение следующих двух-трех лет, в то время, когда продажи электромобилей будут расти, хотя поставки никеля, не используемого для производства аккумуляторов, останутся достаточными», - говорится в исследовании Fitch Solutions.

Так как продажи электромобилей в Китае, как ожидается, восстановятся во второй половине 2023 г, спрос на никель вырастет и достигнет 4,3 млн тонн к 2027 г по сравнению с чуть менее 3 млн тонн в 2022 г, считает Ван из CRU. При этом аккумуляторная промышленность заменит нержавеющую сталь в качестве основного драйвера роста спроса, полагает она.

«Норникель» также считает, что в связи с ужесточением экологических обязательств правительств и автопроизводителей, рост производства аккумуляторов для электромобилей будет более заметным, чем использование металла в традиционных сферах - нержавеющей стали, сплавах и спецсталях. В 2024 г «Норникель» ожидает более активного роста использования никеля в батареях, после вызванного ожиданиями рецессии замедления в первой половине этого года. Спрос на никель в этой индустрии вырастет на 30%, до 740 тыс. тонн, на фоне поддержки внедрения EV и роста признания этого типа машин автовладельцами, оптимизации затрат на аккумуляторы и увеличения разнообразия доступных моделей, считает компания.

Совокупный спрос на никель вырастет в 2024 г на 11%, до 3,57 млн тонн, считает «Норникель».

«В целом, пока кажется, что предложения никеля достаточно для удовлетворения любых прогнозов спроса в течение 2024 г, по крайней мере, в Китае и Индонезии, в то время как западные рынки, как ожидается, будут в значительной степени сбалансированы из-за их зависимости от никеля от традиционных поставщиков», - говорится в обзоре «Норникеля».

В долгосрочной перспективе спрос на никель, как полагает «Норникель», продолжит устойчиво расти благодаря увеличивающемуся потреблению в секторе аккумуляторных батарей и строительству мощностей по генерации энергии из возобновляемых источников.

СТРУКТУРА СПРОСА

Крупнейшей сферой потребления никеля (с долей 70%) остается производство нержавеющей стали, спрос в котором растет на 4-5% в год. Еще около 5-10% мирового никеля потребляется при производстве сплавов и спецсталей. На сектор аккумуляторных батарей для электромобилей сейчас приходится порядка 20% спроса на никель, но благодаря высоким темпам роста (в 2021 г – на 72%, в 2022 г – на 32%, в 2023 г , по прогнозу «Норникеля», ожидается рост на 20%, а в 2024 г – на 30%) эта отрасль с точки зрения дополнительных никелевых единиц конкурирует с нержавеющей сталью.

По оценкам Wood Mackenzie, к 2040 г на аккумуляторы будет приходиться 41% мирового спроса на никель, по сравнению с 7% в 2021 г. Это удвоит спрос на никель до 6 млн тонн в год.

nickel-june-2023-3.jpg

Позиции никеля в аккумуляторной отрасли выглядят очень сильно: катоды на основе никеля для литий-ионных аккумуляторов, в том числе NMC (никель-марганец-кобальт) и NCA (никель-кобальт-алюминий) широко распространены в электромобилях, на них приходится более 50% рынка катодов для аккумуляторов.

НАТРИЕВЫЕ VS ЛИТИЕВЫЕ АККУМУЛЯТОРЫ

Дополнительным источником спроса на никель является запущенное в 2023 г массовое производство натрий-ионных аккумуляторов для электромобилей (sodium-ion batteries), подчеркнул в своем обзоре "Норникель". В отличие от LFP, в них содержится никель. Наиболее распространенные типы катодных материалов натриевых аккумуляторов содержат 16% никеля.

Развитие натриевых батарей ускорялось на фоне высокой волатильности цены на литий и «узкого горлышка» в производстве этого металла; то есть, натриевые батареи фактически замещают литиевые, рассказывает директор по маркетингу «Норникеля» Денис Шарыпин. По емкости натриевые батареи уступают LFP на 10%, но при этом стоимость натрия в 10 раз меньше, чем стоимость карбоната лития.

«[Распространение натриевых батарей] – это позитивная история для никеля. Они будут конкурировать именно с LFP – как в стартовом сегменте автомобиля, так и в стационарных накопителях», - говорит представитель «Норникеля».

Натрий является шестым по распространенности элементом на Земле, его содержание более чем в 1000 раз больше, чем у лития. Кроме того, натрий-ионные аккумуляторы безопаснее литий-ионных, поскольку они значительно реже воспламеняются, что критично для электромобилей.

Технология LFP, в которых никель не используется, контролируется китайскими производителями батарей, рассказывает Шарыпин. Они выпустили уже несколько поколений этих аккумуляторов, значительно нарастив емкость, но ее все равно не хватает по сравнению с литий-ионными аккумуляторами, которые обеспечивают запас хода на 20-30% выше. Еще одним недостатком является нестабильная работа LFP при отрицательных температурах.

Хотя использование LFP увеличивается из-за высокой цены никеля и кобальта, директор департамента «Норникеля» ожидает эволюции химии в никелевых батареях, в следствие чего их емкость может увеличиться еще на 10-15%. «Это в итоге приведет к сокращению себестоимости», - рассчитывает Шарыпин. По его мнению, во всех регионах, кроме Китая, по мере выстраивания цепочек и развития технологии в основном будут производиться никелевые литий-ионные аккумуляторы.

Wood Mackenzie называет натрий-ионные аккумуляторы быстро развивающейся с точки зрения коммерциализации технологией, которая имеет привлекательные перспективы в накопителях для стационарного хранения. Преимуществом этой технологии является меньшая чувствительность к росту цен на литий.

В долгосрочной перспективе натрий-ионные батареи и топливные элементы могут стать альтернативой литию, считает Wood Mackenzie, хотя для использования на рынке электромобилей с емкостью аккумулятора более 40 кВтч технологию еще надо значительно улучшить.

ИНДОНЕЗИЯ: РОСТ ПРОИЗВОДСТВА ...

Fitch Solutions отмечает, что основной причиной избыточного предложения на мировом рынке является увеличение производства в Индонезии, которое стало следствием увеличения инвестиций в переработку никеля в стране после запрета правительства на экспорт никелевой руды в январе 2020 года. Один только китайский Tsingshan, ключевой игрок на мировом рынке никеля, вложил более $6 млрд в строительство плавильного завода, порта и электростанцию, и планирует выпускать 50 тыс. тонн катодов в год из никелевого штейна в Индонезии. За 15 лет Индонезия увеличила свою долю в производстве никелевых полупродуктов с 25% до 60%.

По оценке Fitch Solutions, производство в Индонезии в 2022 – 26 гг будет в среднем расти на 12,5%, а в период с 2027 по 2031 г – на 16%.

Растет производство и в Китае, где Tsingshan, наряду с вводом новых плавильных мощностей, планирует преобразовать медные заводы в предприятия, которые смогут производить никель, отмечает Fitch Solutions.

Образовавшийся в 2022 г из-за перепроизводства в Индонезии значительный профицит на рынке никеля класса 2 сохранится в течение 2023-2024 гг, считает «Норникель». «В итоге, несмотря на рост спроса на никель, который с 2015 г в среднем составляет 7% в год, Индонезия создает избыток предложения и теряет свои потенциальные доходы, продавая никелевые ресурсы страны со значительными дисконтами», - говорится в обзоре «Норникеля».

...И СВЯЗАННЫЕ С ЭТИМ РИСКИ

Индонезия является самой крупной и самой уязвимой частью глобального трубопровода поставок никеля, подчеркивает Fitch Solutions. Любые задержки в развитии перерабатывающих мощностей могут привести к остановке добычи никелевой руды в стране и снижению стимулов горняков к ее увеличению.

По оценке «Норникеля», концентрация такого объема производства в одной стране несет очень большой риск. Сейчас Индонезия продает никелевые ресурсы в Китай с дисконтом от 15 до 30%, теряя свои потенциальные доходы, но льготный режим может быть изменен, как уже произошло с экспортом олова, говорит Шарыпин.

Но главное - чрезвычайно высокий углеродный след при выпуске никеля в Индонезии, где вся энергогенерация основана на угле. С точки зрения С02 при производстве чернового ферроникеля выбрасывается в 8 раз больше CO2, чем при выпуске никеля «Норильским никелем», заверил представитель компании. К этому добавляется проблемы утилизации стремительно нарастающих хвостов и вырубки лесов. Проблема ответственного производства ужесточается по мере увеличения экспорта никелевых продуктов в Корею, где актуально отслеживание происхождения сырья.

«Использование такого никеля в аккумуляторной промышленности является неэкологичным, так как он обладает чрезвычайно высоким углеродным следом и его производство связано с другими серьезными последствия для окружающей среды, что противоречит самой концепции электромобилей как экологически чистого вида транспорта», - резюмирует «Норникель» в своем обзоре.

ФАКТОР ESG И РОСТ ПЕРЕРАБОТКИ

Wood Mackenzie также обращает внимание на то, что ESG-фактор может послужить помехой для стабильности поставок никеля. Дополнительная потребность в никеле в период с 2026 по 2038 г оценивается в 1,65 млн тонн, что вполне осуществимо, если вспомнить, что с 2011 по 2023 г было введено 1,8 млн тонн. «Однако подавляющее большинство новых мощностей за последнее десятилетие было введено в Индонезии со значительным побочным эффектом для окружающей среды. Недавние обещания Индонезии прекратить вырубку лесов и строительство угольных электростанций сделают повторение этих темпов роста чрезвычайно сложным», - говорится в обзоре Wood Mackenzie.

ESG-фактор и отсутствие новых проектов по добыче никеля за пределами Азии стимулирует производителей из Европы и США обращаться к переработке сырья местного производства, пишет Wood Mackenzie. По его оценке, к 2040 г 20% спроса на никель для электромобилей (420 тыс. тонн) будет получено за счет переработки электромобилей. В США и других странах применяются технологии рентабельного извлечения никеля и кобальта из хвостов, разрабатываются также методы гидрометаллургии для восстановления и повторного использования аккумуляторного сырья из «черной массы» (black mass, измельченные аккумуляторные элементы с истекшим сроком службы).

Этот более гибкий подход к поставкам должен снизить зависимость от конкретных стран и регионов и уязвимость мировых товарных рынков к ресурсному национализму, резюмирует Wood Mackenzie.

 

* Рынок никеля фактически состоит из нескольких типов продуктов. Никель класса 1 относится к продуктам класса Лондонской биржи металлов (LME) и содержит 99,9% никеля. На этот тип сейчас приходится около 15% мирового производства. К никелю класса 2 (с содержанием никеля ниже 99,8%) относится все остальное, включая сплав ферроникель и никелевый чугун.

Игорь Лейкин для Rough&Polished