Можно сколь угодно долго пытаться придумать подходящий заголовок и вводный абзац для мартовского обзора. И все равно не удастся переплюнуть Хаима Эвен-Зохара, который в конце месяца выпустил статью с названием «Рынок сырья: хорошее место для самоубийства». То, что происходит с ценами на алмазы в марте, уместно называть уже даже не ростом, а взлетом. По меньшей мере, быстрым разгоном. И хотя потребители продолжают покупать все, что видят, их оптимизм постепенно сменяется недоумением и настороженностью.
Цены на сырье
Гонка цен продолжается. К концу первого квартала не осталось компаний, которые бы в нее не включились. Последним оплотом стабильных цен оставалась российская монополия АЛРОСА, которая не меняла их до конца февраля. Но все когда-нибудь кончается. Президент компании Федор Андреев недавно объявил, что предпоследний раз АЛРОСА поднимала цены на сырье в конце 2010 года – на 5%. А теперь – видимо, в течение марта - они повышены еще на 10%. Цены АЛРОСА уже на 8% превышают докризисные. Вы все еще сомневаетесь в том, что кризис закончился?
Diamond Trading Company на мартовском сайте (на $500 млн) увеличивает цены второй месяц подряд. Сами представители компании официально назвали этот процесс «корректировкой цен на некоторое количество боксов». Участники сайта в разговорах менее склонны к эвфемизмам. По их словам, сырье размером в пределах 4-8 грейнеров, а также камни весом более 2 каратов подорожали почти на 10%. А мелкое индийское сырье скакнуло на 25%.
Представитель DTC отмечает, что «компания никогда не принимает резких или необдуманных решений в отношении ценообразования». Назвать это повышение необдуманным, действительно, нельзя: наоборот, все прекрасно подсчитано. На рынке продолжается ажиотажный спрос, и активность создается в основном дилерской торговлей. Дальше цены будут только выше, поэтому все покупают «здесь и сейчас». У Хаима Эвен-Зохара есть потрясающий пассаж: «страшно видеть, как некоторые трейдеры переплачивают до 45 процентов за товар по сравнению с тем, что было месяц назад. Независимо от роста цен (в 10 процентов), боксы DTC продолжают торговаться с двузначной премией, причем многие наценки находятся в диапазоне 20 с лишним процентов. И в любое время за смесь из бросовой продукции дают на 25 процентов больше вне зависимости от того, по какой цене продается бокс».
Цены растут не только у гигантов. Например, Lucara Diamond в марте провела тендер сырья из Лесото, где продала около 4 тыс. каратов алмазов по средней цене $871,7 за карат.
Еще более впечатляет мартовский тендер Trans Hex. Алмазы с месторождения Luana в Анголе ушли по средней цене $439 за карат (всего 4 303 карата). А при продаже алмазов из ЮАР Trans Hex вновь побила личный рекорд: средняя цена - $1 782 за карат. Предыдущий рекорд составлял $1 547 за карат – в феврале. Рост в 15% в течение месяца на примерно одинаковое по параметрам сырье. Вы все еще сомневаетесь в том, что кризис закончился?
Еще пара примеров. Российский Гохран на мартовском тендере продал алмазы специальных размеров на сумму $58 млн. Таких сумм на аукционах не было даже перед кризисом. Да, масса выставленных на торги камней была побольше, чем обычно – около 2 тыс. каратов. Но, например, за весь 2010 год ведомство заработало на тендерах $35,6 млн.
А Israel Diamond Exchange обратилась к правительству с просьбой о помощи: облегчить доступ к кредитным ресурсам. Тех доступных объемов, что есть, для поддержания скорости в гонке цен явно не хватает. Если до кризиса доступные кредитные ресурсы составляли $2,6 млрд, то сейчас – около $1,6 млрд. Это, конечно, меньше, чем у индийского кредитного «паровоза», но все равно немало. Вы все еще сомневаетесь в том, что кризис закончился? Тут уже не до «старого» кризиса – кажется, надвигается новый.
Восточная экспансия
Объективных причин для столь бурного роста цен нет. Да, на рынке наблюдается дефицит сырья, но связан он явно не с увеличением производства у огранщиков. Сопоставляя цифры импорта алмазов с цифрами мирового объема производства, многие приходят к выводу, что на рынке снова цветут спекуляции. Так называемые «круговые продажи» - когда одно и то же сырье финансируется несколько раз, еще не дойдя до конечного потребителя.
Странно, что, наблюдая за ростом цен, участники рынка по-прежнему остерегаются слова «пузырь». Его в который раз произносит только Федор Андреев из АЛРОСЫ. Что это – уверенный оптимизм, или нежелание признать очевидное?
Если отойти от мыслей о грустном, то в целом рынок единодушен в ожиданиях: цены будут расти, и драйверами роста по-прежнему будут Китай, Индия и США. Gem Diamonds, например, прогнозирует, что на фоне ненасытного спроса с Востока цены в этом году взлетят на 25%. Если вспомнить мартовские показатели роста DTC, то это, в общем, еще достаточно консервативный прогноз.
Рынок бриллиантов
Цены на бриллианты, в свою очередь, продолжают расти гораздо медленнее, чем цены на алмазы. По данным Rapaport, в феврале бриллианты подорожали в среднем меньше чем на 3,5%, по мелким размерам – и вовсе где-то на 2,5%. Сопоставьте это с динамикой роста цен на боксы DTC. Заодно можно попробовать представить, каким будет этот разрыв по итогам марта. Тем более что цены ритейлеров на конечную продукцию зафиксированы в каталогах, и не могут играть с ценами на сырье в догонялки каждый месяц.
В США наиболее уверенный спрос сейчас отмечается на бриллианты массой 1-2,5 карата, причем к накоплению запасов стремятся все: просто крупные ритейлеры делают это «кучно», а мелкие – более избирательно. В Бельгии ситуация похожая, с той лишь разницей, что спросом пользуются камни до 2 каратов. В Израиле сейчас особенно хорошо покупают бриллианты либо до 0,7 карата, либо больше 5.
А вот в Индии наблюдается замедление торгов: ритейлеры все более настороженно относятся к идее пополнения запасов при новых ценах. Участники рынка приостановились в ожидании возможной коррекции. Кроме того, заметно снижение объема предложения.
Елена Левина для Rough&Polished
