Деловая активность на рынке алмазов в мае традиционно спадает: в одних странах на этот месяц приходятся праздники, в других – сезон отпусков. А общим трендом – ростом цен – сейчас уже вряд ли можно кого-то удивить: фразу «цены на алмазы растут» эксперты произносят без остановки на протяжении последнего года. Казалось бы, майский обзор рынка можно было бы закончить прямо здесь безо всякой потери для смысла. Но нет, все же произошло кое-что важное. Участники рынка впервые заговорили о возможной стабилизации цен. И, что самое главное, для нее все же есть кое-какие очевидные предпосылки.
Языком цифр
Сперва обратимся к цифрам. Майский сайт DTC на $600 млн принес рынку очередное повышение цен. По словам участников рынка, цены по всему срезу сырья выросли в среднем на 2-3%, однако по некоторым «индийским» категориям рост исчисляется «в двухзначных величинах».
Diamdel, продающая боксы De Beers на вторичном рынке, на майском аукционе реализовала все выставленные лоты и отмечает рост цен на индийское сырье, а также камни массой более 2 каратов. Динамику роста в процентах никто не раскрывает, но вряд ли картина сильно отличается от той, что была у DTC.
Казалось бы, ничего нового – цены уверенно растут последние несколько месяцев. Но паровоз, кажется, сбавляет ход. Клиенты Diamdel отмечают, что «цены на товар качества, близкого к ювелирному, стабилизируются по сравнению с недавними высокими уровнями».
Признаки стабилизации можно найти даже в итогах сайта DTC. Напомним, в апреле компания торги не проводила, стало быть, нынешняя динамика роста – это динамика не за один, а де факто за два месяца. А рост на 3% в течение 60 дней – это значительно медленнее тех темпов, которые рынок показывал в первые месяцы года. И даже подорожание мелкого сырья на 10% в месяц – это совсем не те 25%, которые DTC демонстрировала раньше. Откатом цен пока и не пахнет, но рост однозначно начинает замедляться.
Эту тенденцию чувствуют и подтверждают сами представители компаний. Например, Petra Diamonds заявила о том, что ожидает ценовой коррекции в ближайшие месяцы.
Языком фактов
Объективных причин для роста цен на алмазы сейчас и правда немного. Объемы производства бриллиантов (которое де факто является единственной «промышленной» отраслью потребления) сейчас значительно отстают от объемов добываемого сырья. Продавцы бриллиантов, с одной стороны, отмечают растущий спрос – все-таки, последствия кризиса постепенно преодолеваются, и все больше людей может позволить себе предметы роскоши. С другой стороны, если исходить из нынешних цен на алмазы, производство и продажа бриллиантов дают нулевую отдачу. В прибыли сейчас остаются только те, кто производит и продает ограненные камни из сырья, купленного этой зимой. Но «зимние» запасы скоро кончатся.
Таким образом, дефицит сырья на рынке, о котором заявляют его участники, происходит исключительно из-за несоответствия желаемого объема спекулятивных запасов объему реальному. Но проблема в том, что объем мирового производства сырья тоже не стоит на месте – по ожиданиям, вскоре он может серьезно увеличиться.
Положим, первый квартал для большинства производителей был не самым удачным: все западные компании столкнулись с природными факторами, из-за которых снизили производство по сравнению с четвертым кварталом прошлого года. Но, например, АЛРОСА за тот же первый квартал увеличила добычу на 16% - до 10 млн каратов. При поддержании тех же объемов производства российский монополист вполне может обеспечить годовую добычу на уровне свыше 35 млн каратов, что улучшит прошлогодний показатель. А учитывая опубликованные данные о запасах, при сохранении текущего уровня добычи рудной базы АЛРОСЕ хватит еще лет на 40. При этом стоит иметь в виду, что АЛРОСА значительно больше других вкладывает в геологоразведку и в конце мая заявила, что предполагает не только полностью восстанавливать существующую минерально-сырьевую базу, но и наращивать ее. В частности, до 2018 года АЛРОСА рассчитывает поставить на баланс еще дополнительно 100 млн каратов. Таким образом, 40 лет доказанных запасов увеличиваются прогнозируемыми, и весьма существенно. Учитывая, что АЛРОСА - это треть мирового объема производства, рост добычи в России уже способен нивелировать рост спроса на сырье.
Не менее амбициозные планы по наращиванию добычи и у De Beers: до 38 млн каратов в текущем году. Да, после отставания в первом квартале компании придется приложить значительные усилия, чтобы наверстать упущенное. Но если форс-мажорных обстоятельств больше не будет, то это вполне посильная задача.
На фоне существенного роста добычи обоих «гигантов», в сущности, даже не столь важно, что будет происходить с добычей остальных компаний. Но по большому счету, у всех заметных участников рынка в планах значится только рост.
Понятно, что спекулятивный спрос не имеет объективных границ роста. Пока цены повышаются, участники рынка могут накапливать и перепродавать сырье до бесконечности. Но увеличение предложения так или иначе должно повлиять на этот процесс и немного «охладить» рынок. Возможно, мы сейчас наблюдаем первые признаки.
Елена Левина для Rough&Polished
