Мы снова затянули с выходом обзора за ноябрь, чтобы дождаться данных экспортно-импортной статистики Бельгии и не быть голословными. И это было не напрасно. Стабилизация рынка, наметившаяся в октябре, продолжается: об этом свидетельствуют и данные статистики, и слова его участников.
Цены на сырье
По данным статистики AWDC, в ноябре в Бельгию было ввезено 7,9 млн каратов сырья на сумму $1,1 млрд. Эти цифры дают нам среднюю цену импорта алмазов в Бельгию $139,4 за карат.
По сравнению с октябрем цена импорта сырья выросла на 16,8%. Однако это едва ли говорит о том. Что алмазы подорожали. Физический объем поставок сократился по сравнению с октябрем почти на 2 млн каратов, общая же цена осталась практически неизменной. Скорее всего, рост цены – это следствие изменения ассортимента идущего в Бельгию товара. Эта теория в целом подтверждается словами участников рынка, которые говорят, что в ноябре в Антверпене активно шли торги крупными алмазами.
В экспорте алмазов из Бельгии прослеживается та же картина. В стоимостном выражении он составил $1 млрд, снизившись на 16%, в физическом же выражении экспорт снизился почти на 30% - до 7,2 млн каратов. Средняя цена экспорта также увеличилась на 17% (примерно на те же $20 на карат) по сравнению с октябрем – до $145 за карат.
Цена импорта алмазов в Бельгию, как мы уже отмечали, отображает первичные цены продажи сырья производителями. Цена экспорта из Бельгии отображает цену, по которой сырье в итоге уходит к огранщикам. И сравнение движения этих цен по итогам ноября дает поводы для оптимизма.
На протяжении всего года средние цены производителей оставались выше, чем цены покупки сырья огранщиками (разумеется, речь идет только о средних ценах, в разных категориях сырья ситуация различалась). Иногда этот разрыв был минимальным, иногда – очень заметным. Об этой ситуации не раз заявляли участники рынка, говоря о том, что сырье De Beers и «АЛРОСА» перепродается с дисконтом, на нее жаловались огранщики, столкнувшиеся с кризисом ликвидности.
Цифры, опубликованные AWDC в ноябре, показывают, что второй месяц подряд цены производителей находятся в соответствии с теми ценами, по которым диамантеры готовы покупать товар. Конечно, для того, чтобы назвать это восстановлением, нужно подождать хотя бы еще пару месяцев. Но ситуация уже выглядит обнадеживающе.
Нужно обратить внимание хотя бы на то, что уже второй месяц подряд цены вывоза сырья из Бельгии превышают цены ввоза (примерно на 4%). Это свидетельствует о том, что торговля алмазами снова начинает приносить прибыль.
Не менее оптимистичную картину показывает динамика цен на бриллианты. Если сравнить индексы цен на алмазы и бриллианты (принимая за отсчетную точку начало года), можно увидеть, что движение цен на сырье и конечный продукт становится однонаправленным.
Что нам принесет декабрь?
За последний месяц я неоднократно встречала в СМИ тексты, написанные разными экспертами, но имеющие примерно одно содержание.
Это были обращения к производителям алмазного сырья, призывающие оказать поддержку гранильной отрасли, иначе через какое-то время гранить алмазы будет просто некому. Авторы этих обращений указывают на то, что гранильный бизнес в равной степени страдает как от высокого уровня цен, когда сырой алмаз стоит дороже бриллианта, который можно из него огранить, так и от последовательного снижения цен месяц за месяцем одновременно с затовариванием рынка.
Несмотря на излишнюю патетику, которая встречается в этих обращениях, в них все-таки есть рациональное зерно.
Если рынок продержится в таком состоянии, как сейчас, еще несколько месяцев, у нас с вами будут неплохие шансы увидеть его постепенный рост. По словам участников рынка, сейчас цены на алмазное сырье уже достаточно комфортны для огранщиков и в целом соответствуют ценам на бриллианты. Однако большинство диамантеров по-прежнему имеет проблемы с кредитами, поэтому их деятельность сейчас нацелена больше на демонстрирование ежемесячных показателей оборота бизнеса (чтобы отчитаться перед банками). Работая в стабильных условиях, огранщикам куда легче приспособиться к ценовой конъюнктуре и постепенно начать снова получать прибыль. Прибыль позволит постепенно увеличивать оборот бизнеса – то есть, закупку алмазов и производство бриллиантов.
Однако – повторюсь – это возможно, только если рынок какое-то время пробудет в стабильном состоянии.
Как показывают разговоры с диамантерами, многие из них испытывают серьезные опасения относительно того, каким окажется последний в этом году сайт De Beers. Неожиданно большой сентябрьский сайт участники рынка связывали с необходимостью компании показать хорошие цифры по итогам третьего финансового квартала. Декабрь завершает четвертый квартал, который тоже не был благоприятен для Anglo American. Поэтому многие справедливо опасаются повторения ситуации.
И «АЛРОСА», и De Beers имеют достаточно большие объемы непроданного сырья и отстают от прошлогоднего графика продаж. Менеджмент «АЛРОСА» на недавнем конференц-звонке сообщил, что сейчас у компании аккумулированы запасы в размере 20% годового объема производства – это объем порядка 6-7 млн каратов. Конечно, представители компании заверили, что «АЛРОСА» будет выводить эти стоки постепенно, внимательно наблюдая за состоянием рынка. Но в условиях, когда все участники рынка крайне напряжены, одних слов для успокоения недостаточно.
«АЛРОСА» в третьем квартале значительно снизила физические продажи сырья. Однако после третьего квартала компания скорректировала цены в соответствии со спросом, что (как сообщает менеджмент) позволило ей вновь восстановить физические объемы продаж.
В прошлом обзоре мы уже говорили о необходимости для производителей на какое-то время остановиться на достигнутом. Коррекция цен уже привела к росту активности на рынке. Если сейчас продолжать снижать цены, увеличивая физические объемы продажи товара, то не исключено, что огранщики действительно столкнутся с новыми финансовыми проблемами.
Разумеется, объемы производства бриллиантов зависят не только от желания огранщика, но и от спроса. Однако прогнозы спроса пока выглядят оптимистично и на краткосрочную, и на долгосрочную перспективу. По ожиданиям De Beers, в 2012 году продажи бриллиантов в Китае вырастут на 11%, в США – на 4%. Эти цифры далеки от высоких показателей прошлого года, но, тем не менее, это рост, а не падение. В долгосрочной же перспективе спрос на бриллианты будет увеличиваться, прежде всего за счет роста численности среднего класса в развивающихся странах.
Елена Левина для Rough&Polished
