Октябрь-ноябрь были отмечены снижением цен, на которое крупнейшие производители De Beers и «АЛРОСА» пошли, в том числе, для восстановления прибыльности в центральном звене алмазного трубопровода - огранке. Диамантеры остаются крупнейшими клиентами De Beers и «АЛРОСА», и их прибыльность не может не волновать алмазодобывающих гигантов. Особенно после того, как ряд клиентов «АЛРОСА» не смог выполнить свои обязанности, а один из сайтхолдеров De Beers инициировал расторжение договора.
Снизив цены, производители вправе надеяться на оживление спроса, выражающееся в стабильном потреблении наиболее востребованных позиций. Клиенты такой оптимизм разделять не спешат: согласно их заявлениям, плоды снижения цен были краткосрочны и эффект уже почти отыгран. Ценность фактов – информации о грядущих крупных закупках и продажах сырья основными участниками рынка - в этой запутанной картине мира только возрастает.
УГРОЗА КОММУНИЗМА
«Спрос вялый. Действует принцип «обязаловки», - говорит гендиректор смоленского «Кристалла» Максим Шкадов, - На рынок влияет отсутствие ликвидности, вызванной тем, что отрасль закредитована в объеме годовой продажи. Вторичный рынок живет по принципу «лучше не покупать».
«Ситуация для производителей продолжает оставаться сложной», - говорит Руслан Сороковой, глава гомельского «Кристалла» (белорусская госкомпания - долгосрочный клиент «АЛРОСА»). «Покупатель становится все более требовательным по качеству и склонным к давлению по цене. Спрос есть, но ценовые параметры этого спроса неудовлетворительны, и в сочетании с ценами на сырье картина совсем неутешительная», - добавляет он.
Оживление спроса, вызванное окончанием индийских праздников и предстоящими новогодними распродажами, пока не ощущается, отмечает гендиректор "Руиз Даймондс" Валерий Морозов. «Рынок по-прежнему слабый. Спрос со стороны Китая сократился. Хотелось бы надеяться, что это сезонное явление, но сами китайцы настроены пессимистично», - говорит он.
Компартия Китая в этом году приняла политику ограничения потребления предметов роскоши. Это очень опасный тренд для рынка, так как Китай лидирует по темпам роста спроса на ювелирные изделия, а рост среднего класса в Китае последние годы является одним из основных драйверов рынка. Даже без учета линии компартии, охлаждение спроса со стороны Китая неизбежно. Согласно исследованию Bain, в 2012 году розничные продажи ювелирных изделий в Китае возросли всего на 2% в годовом выражении (рост за период 2006 - 2012 гг. достигал 27%).
Охлаждение китайского спроса достаточно заметно, согласен заместитель гендиректора смоленского «Кристалла» по маркетингу и сбыту Николай Афанасьев. «Относительно Китая вообще много неопределенности. Новая политика продекларирована, но как она будет воплощаться в жизнь и к чему приведет? Китайская экономика - достаточно закрытая тема, и поэтому прогнозировать что-либо по этому поводу трудно". "По ощущениям, в ближайшее время спрос будет оставаться вялым», - резюмирует он.
Сезонные события, такие как Дивали и Новый год, в действительности не оказывают решающего влияния на рыночную ситуацию, говорит Александр Максимов, гендиректор еще одного российского производителя бриллиантов и долгосрочного клиента «АЛРОСА», «Якутской алмазной компании». «Рынок находится в стабильном состоянии. Среди факторов, скорее даже эмоциональных, я могу выделить надежду на улучшение финансовых рынков, большое желание работать и зарабатывать», - сказал он.
ОСЕННЯЯ КОРРЕКЦИЯ
Охлаждение спроса после непродолжительного подъема в I половине 2013 года закономерно привело к падению цен. De Beers снизила цены на ноябрьском сайте на 2-5%, после того как сайтхолдеры в сентябре и октябре отказались примерно от 15-25% товара. По данным Rapaport, многие сайтхолдеры сочли, что эта реакция была запоздалой и снижения недостаточно, так как диссонанс между рынками алмазов и бриллиантов нарастает. Снижение объяснялось еще и желанием De Beers обеспечить лояльность сайтхолдеров, которые не приветствовали переезд из Лондона в Габороне.
Данные мировых центров алмазной торговли также свидетельствовали о снижении цен в октябре. Средняя цена импортированного в Индию алмазного сырья в октябре 2013 года составила $95,3 за карат, что на 10,5% ниже уровня сентября этого же года, но практически на уровне годичной давности, свидетельствуют данные GJEPC. Средняя цена импорта алмазов в Бельгию в октябре 2013 года - $138,5 за карат, что незначительно ниже уровня сентября, следует из статистики AWDC.
ЦЕНЫ «АЛРОСА»
«АЛРОСА» начала коррекцию в июле, сократив цены на 1%. В сентябре падение цен по сравнению с июнем составило 5,2%, такая же ситуация была и в октябре, говорит источник, знакомый с ценовой политикой «АЛРОСА».
Большинство клиентов «АЛРОСА» почувствовало это снижение, но расходится в его оценке. Впрочем, это может объясняться различием в ассортименте приобретаемого алмазного сырья. Например, на российском рынке наиболее ходовыми являются относительно некрупные камни (категории от +9 до 4-6 грейнеров включительно); категория 8 грейнеров - 4 карата востребована в ювелирном производстве.
Цены «АЛРОСА» подверглись 5-процентной коррекции, в основном это коснулось мелких камней, отмечает Валерий Морозов из «Руиз Даймондс».
Снижение цен «АЛРОСА» действительно происходило в течение двух последних месяцев, говорит Руслан Сороковой из гомельского «Кристалла». Он оценивает его в 3-7%. Но уже сейчас наблюдается противоположная тенденция - во всяком случае, по ассортименту от +9 до 4-6 грейнеров включительно. По большинству таких позиций цены в ходе последней торговой сессии поднялись в среднем на 2%. «Фактически около трети осеннего снижения по нашему ассортименту было отыграно в ноябре. Цены на бриллианты тоже снизились за этот период», - заявил глава белорусского предприятия. «Попытка уравновесить рынок снижением цен пока успехом не увенчалась», - резюмирует он.
Смоленский «Кристалл», специализирующийся на более крупном ассортименте, снижения цен «АЛРОСА» вообще не почувствовал, говорит глава компании Максим Шкадов. Аналогичные сведения у «Якутской алмазной компании», говорит ее гендиректор Максим Александров: «АЛРОСА» сохранила прежние цены, не повысив и не понизив их».
ЛИМИТ ОТБОРА
Другой инструмент, которым «АЛРОСА» пользуется в нелегкие для рынка времена, - это лимит отбора. «АЛРОСА» может корректировать лимит отбора ежемесячно, снижая его, чтобы не отягощать клиентов закупкой больших объемов на фоне негативной конъюнктуры.
Лимит отбора клиентами «АЛРОСА» законтрактованного месячного объема в октябре-ноябре оставался неизменным - 80% (т.е. покупатели могут отказаться от приобретения 20%). Этот уровень - отнюдь не «кризисный»: к примеру, в августе прошлого года «АЛРОСА» разрешала клиентам не выкупать 40% объема договора.
Выполнять свои обязанности и выбирать 80% от объема контракта в данный момент довольно сложно, констатирует Руслан Сороковой из гомельского «Кристалла». «Это удается делать с учетом тех дополнительных позиций, которые «АЛРОСА» может предоставлять в соответствии с контрактом, т.е. мы набираем 80% за счет этих дополнений», - сказал он.
БРИЛЛИАНТЫ ДЕШЕВЕЮТ БЫСТРЕЕ
Участники рынка могут спорить о масштабах сокращения цен «АЛРОСА», но сходятся в одном неутешительном для самих себя тезисе: бриллианты дешевеют гораздо быстрее.
За год цены на наиболее востребованный российским рынком ассортимент снизились на 3-5%, считает Руслан Сороковой. Бриллианты подешевели в диапазоне 5-10%.
«Огранка малорентабельна, есть некоторые отдельные позиции по 5-10 карат, где можно что-то выжать», - отмечает Валерий Морозов из «Руиз Даймондс».
Для России ситуация осложняется несовершенством законодательства, не позволяющего оперативно оформить продажу нерентабельных объемов алмазов, и 18%-ным НДС при покупке.
«Якутская алмазная компания», по признанию ее главы Максима Александрова, рентабельна, только если комбинировать оптовый рынок с розничным. «Эта модель работает успешно, и полностью себя оправдала. Владея собственными гранильным и ювелирным заводами, мы производим достаточно большое количество продукции, и пока трудностей не испытываем», - заявил он.
ИЗДЕРЖКИ РАЗМЕРА
Комментарии рыночной ситуации со стороны смоленского «Кристалла» традиционно не окрашены в радужные тона. Даже в марте, когда участники рынка отмечали 5-процентный рост цен на бриллианты, руководство «Кристалла» констатировало: рентабельность близка к нулю.
Частично это объясняется тем, что в сегодняшней ситуации продавать крупный и эксклюзивный товар, на котором специализируется смоленское предприятие, сложнее.
«Кристалл» - крупнейший клиент «АЛРОСА» на внутреннем рынке, в марте стороны перезаключили истекший долгосрочный контракт на прежних условиях. Спустя всего несколько месяцев выяснилось, что эти условия «Кристалл» уже не устраивают, и компания попросила сократить объемы закупок. Новый контракт был заключен в ноябре, объемы сокращены, сообщил источник, знакомый с ходом переговоров «Кристалла» и «АЛРОСА».
Производителям, «заточенным» на крупный товар, сейчас особенно тяжело, они испытывают проблемы со сбытом, отмечает глава гомельского «Кристалла» Руслан Сороковой. Белорусский производитель в основном закупает более мелкое сырье, на котором диспропорция в ценах алмазы/бриллианты не так ощутима.
Несмотря на сложную ситуацию, смоленский «Кристалл» надеется достичь планового показателя по годовой выручке - $400 млн, заявил замгендиректора компании Николай Афанасьев. Этот показатель почти на 4% ниже уровня 2012 года (по текущему курсу доллара).
ОЖИВЛЕНИЕ СПРОСА
Если с реализацией крупных и эксклюзивных камней возникают некоторые проблемы, то спрос на ювелирный товар среднего качества не ослабевает. Поэтому, несмотря на пессимизм - возможно, оппортунистический и несколько преувеличенный, - своих клиентов, у «АЛРОСА» могут быть основания полагать, что меры стимулирования спроса возымели эффект.
«Сейчас можно осторожно начинать говорить о постепенном восстановлении рынка. И снижение цен на сырье осенью, конечно, сыграло свою роль», - говорит источник, знакомый с ценовой политикой «АЛРОСА».
Пока это восстановление выражается не в росте цен, а в появлении устойчивого спроса на сырье - правда, пока не на весь срез, но на определенные категории.
«Очень хорошо, например, сейчас идет сырье 4-6 грейнеров, и вообще ювелирный товар, востребованный на американском рынке - средние характеристики, пикированные, из которого получаются не очень дорогие бриллианты», - заявляет источник. Также хорошо продается мелкий товар категории -5+3, из которого делают обсыпку.
«Большую роль в этом восстановлении играет и тот факт, что продажи бриллиантов все-таки идут, и идут неплохо», - отмечает источник. Стоки в ювелирных магазинах ощутимо сокращаются, а значит, их надо будет снова наполнять.
ВОЛШЕБНАЯ СИЛА ФАКТА
Закономерно, что видение ситуации со стороны upstream и downstream может отражать диаметрально противоположные бизнес-интересы. Показательны разве что факты. Бесценный пример фактов предоставил в ноябре сервис раскрытия российских госзакупок.
Согласно этому ресурсу, Гохран готов закупить в декабре этого года алмазы на сумму 3,52 млрд рублей. Ведомство пополняет запасы госфонда, используя для этого наилучший момент с точки зрения конъюнктуры и оперируя установленным бюджетным лимитом (параллельно Гохран продает алмазы - в 2013 году на двух аукционах реализовав сырье на $25,4 млн). В прошлом году Гохран фактически поддержал «АЛРОСА», закупив по просьбе компании алмазы на сумму около 8 млрд рублей (6% от консолидированной выручки «АЛРОСА» за год). В этом году закупок еще не было, но «АЛРОСА» в своем меморандуме к IPO обозначила такую опцию во втором полугодии.
«АЛРОСА» не комментирует грядущую закупку Гохрана. Но очевидно, что никто в России, кроме «АЛРОСА», не способен одномоментно поставить Гохрану алмазное сырье на сумму более $100 млн.
Второе важное для рынка объявление сделал смоленский «Кристалл». Судя по недавнему объявлению на том же сайте госзакупок («Кристалл» - 100% государственная компания), смоленское предприятие намерено закупить 7 тыс. каратов алмазов на 106 млн рублей. Масштаб не такой крупный, как у Гохрана, но этот объем будет закуплен в течение двух месяцев до 19 января 2014 года, - в отличие от Гохрана, который в текущем году приобретает единовременно.
«Кристалл» закупку также не комментирует, ссылаясь на то, что информация, подлежащая раскрытию по законодательству, - это некое заявление о намерениях, а не обязательство. Но если цифры в тендерной документации не взяты с потолка, то параметры будущей закупки могут свидетельствовать о том, что «Кристалл» не меняет своих приоритетов. Средняя цена за карат сырья, интересующего «Кристалл», получается на уровне $454 - это стандартная цена алмазного сырья ювелирного качества, пояснил эксперт отрасли. Что, кстати, может свидетельствовать о беспочвенности витавших одно время на рынке слухов о смягчении требований «Кристалла» к ассортименту и переключению чуть ли не на «индийское» сырье.
Отметим, что обе закупки осуществляются «у единственного поставщика», что исключает возможность участия в сделках средних и мелких игроков. Например, нескольких якутских клиентов «АЛРОСА», которые в силу ряда причин могли накопить в стоках объемы сырья, закупленного у монополии ранее, и сейчас продать его Гохрану или «Кристаллу». То есть, с очень большой вероятностью, контрагентов только трое - Гохран, «Кристалл» и «АЛРОСА».
Вопрос только в конфигурации - например, «Кристалл» может закупить алмазы не только у «АЛРОСА», но и у того же Гохрана, считает эксперт отрасли. «Возможно, в Гохране скопилось некоторое количество именно того сырья, которое нужно «Кристаллу». И тот факт, что Гохран объявил тендер о закупке на 3,5 млрд рублей, не противоречит этому, ведь Гохран одновременно может покупать и продавать, т.е. вести хозяйственную деятельность с целью извлечения прибыли», - заявил он.
Если обе закупки реализуются в планируемом объеме, возникают два закономерных вопроса. Так ли беспросветна ситуация в ограночном бизнесе, как стремятся живописать представители этой отрасли? И так ли позитивна картина со спросом, если «АЛРОСА» придется вновь использовать Гохран для выполнения плана по годовым продажам?
Борис Ашкенази для Rough&Polished
